大宗商品有反彈苗頭 專家稱需求現(xiàn)積極變化

 　　7月份以來(lái)，部分大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了止跌反彈的跡象。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，大宗商品價(jià)格在三季度逐步企穩(wěn)有助于生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)告別上半年的單邊下跌態(tài)勢(shì)，迎來(lái)本輪周期的拐點(diǎn)。專家分析認(rèn)為，PPI有望回暖的根本原因還在于國(guó)內(nèi)需求正在逐步恢復(fù)，這將保證上游大宗商品價(jià)格的反彈將漸次向中下游傳導(dǎo)，最終將讓工業(yè)企業(yè)告別今年以來(lái)的利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)局面。

　　進(jìn)入7月份，數(shù)種大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了反彈跡象，最明顯的無(wú)疑是國(guó)際原油。在地緣政治原因所導(dǎo)致的供應(yīng)擔(dān)憂以及對(duì)美國(guó)Q E3推出預(yù)期增強(qiáng)的支撐下，國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)5個(gè)交易日上漲，推動(dòng)三地變化率止跌轉(zhuǎn)正。

　　受國(guó)際油價(jià)反彈和國(guó)內(nèi)需求回升影響，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)銷售情況好轉(zhuǎn)。“因7月初，部分商家提前抄底補(bǔ)進(jìn)資源，故7月10日調(diào)價(jià)以后，各地市場(chǎng)購(gòu)銷氣氛不如主營(yíng)預(yù)期活躍。但隨著廣大中下游商家及終端用戶集中補(bǔ)庫(kù)潮的到來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交投逐漸熱絡(luò)，各地主營(yíng)汽柴油走貨量均明顯放大，銷售進(jìn)度普遍超預(yù)期，諸多地市亦提前完成本月銷售計(jì)劃。”金銀島資訊介紹。

　　考慮到全球再次進(jìn)入寬松通道，且產(chǎn)油國(guó)和原油消費(fèi)國(guó)之間的博弈加大，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)研究部分析師趙曉玲認(rèn)為，后期國(guó)際油價(jià)將難以大幅下降，國(guó)內(nèi)油價(jià)也將難實(shí)現(xiàn)“四連降”。實(shí)際上現(xiàn)在市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，在8月9日調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟之時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)可能上調(diào)350元/噸。

　　煤炭?jī)r(jià)格則在止跌。“雖然市場(chǎng)的交易還是比較清淡，但煤炭的實(shí)際交易價(jià)格已經(jīng)不怎么跌了，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)跌幅也從前期的每周20元/噸以上縮小到了每噸11元。”秦皇島煤炭網(wǎng)資訊中心主管安志遠(yuǎn)對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，近期煤炭?jī)r(jià)格將進(jìn)入企穩(wěn)的過(guò)程。

　　“7月下旬港口煤價(jià)仍將處于探底過(guò)程中，8月份止跌企穩(wěn)可能性較大。”卓創(chuàng)資訊分析師劉東娜認(rèn)為，8月以后將進(jìn)入夏季用煤旺季，電廠日耗煤數(shù)量大增。出于補(bǔ)庫(kù)存和回避8月份海上臺(tái)風(fēng)，以及應(yīng)對(duì)9月下旬大秦線檢修等因素影響，下游用戶或?qū)⑴沙鲆欢〝?shù)量的船舶運(yùn)力拉煤，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)一定程度上將趨好。下半年，隨著一系列投資基建項(xiàng)目開(kāi)展推動(dòng)下游行業(yè)需求，8、9月份煤價(jià)有企穩(wěn)機(jī)會(huì)。

　　豆粕、玉米等農(nóng)產(chǎn)品更是在國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)上強(qiáng)勢(shì)攀升，進(jìn)而帶動(dòng)了商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回升。

　　當(dāng)然也不是所有大宗商品價(jià)格都出現(xiàn)了反彈，比如建材和鋼鐵的價(jià)格就還在震蕩下行。“雖然部分品種在短期有反彈跡象，但就目前的行情走勢(shì)來(lái)說(shuō)，談及鋼價(jià)觸底還為之尚早。”金銀島分析師張明月稱。

　　7月份以來(lái)大宗商品價(jià)格出現(xiàn)的反彈苗頭，加上當(dāng)前總需求方面顯露出的恢復(fù)跡象，讓市場(chǎng)相信PPI的拐點(diǎn)很可能在三季度到來(lái)。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家褚建芳表示，投資企穩(wěn)回升，消費(fèi)逐步企穩(wěn)，外需增長(zhǎng)略超預(yù)期，6月份數(shù)據(jù)顯示總需求正出現(xiàn)積極變化。

　　安信證券高級(jí)宏觀分析師尤宏業(yè)表示，中上游產(chǎn)品價(jià)格的下跌是6月份工業(yè)品價(jià)格回調(diào)的主要原因，而下游加工工業(yè)價(jià)格下跌有放緩的跡象。考慮到去庫(kù)存節(jié)奏和大宗商品價(jià)格調(diào)整暫時(shí)趨緩等因素，PPI未來(lái)可能跌勢(shì)趨緩，開(kāi)始逐步尋底。“我們建構(gòu)的模型預(yù)測(cè)，PPI同比將在三季度見(jiàn)底，四季度有所回升。”交通銀行金融研究中心研究員王宇雯說(shuō)。

　　PPI拐點(diǎn)的到來(lái)被認(rèn)為有助于結(jié)束今年以來(lái)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的局面。“當(dāng)前工業(yè)領(lǐng)域面臨通縮的壓力，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品賣不上價(jià)錢當(dāng)然要虧損。只有當(dāng)P P I不再下跌了，企業(yè)利潤(rùn)才有可能恢復(fù)。”北京大學(xué)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究中心研究員施發(fā)啟對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。