美聯(lián)儲按兵不動 但首次給出12月加息強烈信號

　　17名官員中有10人預計年底前美聯(lián)儲將上調聯(lián)邦基金利率25個基點，至0.5%~0.75%。3名認為美聯(lián)儲今年不會有任何行動。4名希望美聯(lián)儲今年有多于一次的加息。利率預測中值還顯示，官員們預計明年有兩次加息，2018年三次，2019年三次。

　　美聯(lián)儲在當?shù)貢r間9月21日的議息會議上選擇了按兵不動，但卻給出了12月底加息的強烈信號。

　　美聯(lián)儲聲明稱，決定維持聯(lián)邦基金利率在0.25%-0.50%不變;維持法定和超額儲備金利率0.50%不變;維持貼現(xiàn)窗口利率1.00%不變。“如果就業(yè)市場繼續(xù)取得改善，并且無重大風險，美國經(jīng)濟仍然朝目前的方向良性發(fā)展，那么我預計聯(lián)儲將在今年加息一次。”耶倫表示。

　　這是去年12月加息以來，聯(lián)儲給出的最明確的一次表態(tài)。值得關注的是，在過去連續(xù)五次未加息的議息會議后，目前聯(lián)儲官員鷹鴿分歧已經(jīng)越來越明顯，但耶倫的表態(tài)顯示，美國貨幣政策決策者的立場已明顯轉向“鷹派”。

　　“耶倫的表態(tài)與市場預期基本一致，”全球大型保險公司美國國際集團(AIG)董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學家莫恒勇(Henry Mo) 向21世紀經(jīng)濟報道表示，“美國聯(lián)邦基金利率期貨指標以及交易商預計美聯(lián)儲12月加息的概率，在耶倫表態(tài)后僅有小幅度上漲，表明市場此前已經(jīng)偏向12月加息。”

　　最新數(shù)據(jù)也在支持12月的加息可能。美國9月17日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)25.2萬，意外降至兩個月低點，該數(shù)據(jù)也是連續(xù)第81周低于30萬人的門檻，為自1970年以來的最長周期;低于30萬人表明就業(yè)市場強勁。波動更小的首申失業(yè)救濟人數(shù)四周均值也下降2250人，至25.85萬人。

　　截至北京時間22日晚9點半，標普500指數(shù)高開7.83點，漲幅0.39%，報2171.69點，新興市場股市紛紛上漲。

　　美聯(lián)儲下調加息次數(shù)和美國經(jīng)濟預期

　　美聯(lián)儲稱經(jīng)濟在近期更快地溫和增長。不過數(shù)據(jù)喜憂參半。8月工業(yè)產出和零售數(shù)據(jù)下滑，反映制造類商品和消費者需求疲軟。家庭支出在持續(xù)走強，但企業(yè)固定投資仍然疲軟。

　　最核心的數(shù)據(jù)仍然是就業(yè)和通脹。美聯(lián)儲在聲明中稱，盡管近幾個月失業(yè)率變化不大，但就業(yè)一直在穩(wěn)健增長。美聯(lián)儲預計勞動力市場將進一步改善。通脹方面，美聯(lián)儲認為基于調查的通脹預期太低。

　　與此同時，美聯(lián)儲官員們對加息次數(shù)的預期再一次下調。6月份時，他們預計今年會有兩次加息，明年有三次;而本次會議上，他們預測今年加息一次，明年兩次。17名官員中有10人預計年底前美聯(lián)儲將上調聯(lián)邦基金利率25個基點，至0.5%~0.75%。3名認為美聯(lián)儲今年不會有任何行動。4名希望美聯(lián)儲今年有多于一次的加息。利率預測中值還顯示，官員們預計明年有兩次加息，2018年三次，2019年三次。

　　數(shù)位官員降低了長期利率水平的預測值，認為全球經(jīng)濟的基本面發(fā)生了變化，因此需要下調。本次會議上，美聯(lián)儲官員們對長期利率的中值預測為2.9%，6月時為3%。

　　耶倫：美國資產價格合理經(jīng)濟未過熱

　　本次會議前，長期低利率造成的經(jīng)濟過熱、房地產泡沫的可能成為不少聯(lián)儲官員支持加息的原因，而在這次的新聞發(fā)布會上，耶倫也被多次問到她對美國資產價格的看法。

　　耶倫表示，認為目前美國經(jīng)濟并未過熱，因此加息還需要新的證據(jù)。 “我們當然會擔心形成泡沫。商業(yè)房地產估值較高，但銀行業(yè)穩(wěn)健性已經(jīng)出現(xiàn)實質性改善。將對一些大型銀行進行壓力測試。”耶倫認為，房地產市場盡管價格高，但風險不大。

　　“但需要注意的是，房地產市場已經(jīng)受到了很多關注，表明此前價格上漲比較厲害。”莫恒勇向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“在這種情況下，中國投資者在投資美國商業(yè)地產的時候要特別關注。”

　　此外，在過去的幾周中，特朗普多次攻擊耶倫，稱其保持低利率來支持奧巴馬政府。對此，耶倫表示，美聯(lián)儲的決定出于對經(jīng)濟形勢的判斷，不存在任何政治的考慮。“我可以向你保證，在聯(lián)儲會議紀要5年后公布時，你完全不可能看到有來自政治的影響。”

　　分析認為，考慮到總統(tǒng)大選，美聯(lián)儲不太可能在11月會議上加息，那么12月是今年最可能加息的時點。